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●18年年报创业板的存量商誉开始首次下降，自历史高点消化16%以上商誉是并购的产物。从创业板的并购节奏来看18年产生新增商誉计提有限，18年年报商誉存量的变动由“减值规模”决定。借鉴18年的业绩预告，今年创业板减值公司的商誉减值占上期末存量的比例在40%-46%，相比16-17年5%-24%的比例显著抬升。假设创业板剩下未披露减值规模的公司也按这一比例减值，那么已预告公司将减值400-465亿左右的商誉，使创业板整体自去年末的商誉存量消化16-19%。实际减值规模可能更高。
原标题：“保护中小投资者”见实效中国营商环境国际排名提升来源：证券日报本报记者侯捷宁见习记者宓迪10月24日，世界银行发布《2020年营商环境报告》（以下简称《报告》），我国综合排名全球第31位，提升15名，超越法国（第32位）。其中，“保护中小投资者”指标排名第28位，大幅提升36名，高于地区平均排名第99名和经合组织高收入经济体平均排名第46名。
表列同板块或相关股份表现：股份（编号） 现价 变幅-----------------------------美高梅 （02282） 12.26元 跌1.92%澳博控股（00880） 7.83元 跌1.01%
3.2业绩承诺与商誉减值的若干规律下文我们以两类样本作为主要的研究对象，来检验如何从业绩承诺寻找商誉减值的线索。第一，以17年发生商誉减值、18年预告进行商誉减值的公司为例，梳理其含有业绩承诺的并购案例；第二，以13年以来创业板发生的含业绩承诺的并购案例（一些5年承诺期的会于18年到期），梳理每年其中计提商誉减值的公司有何规律。
2018年创业板业绩预告中披露将进行商誉减值的117家公司中有103家涉及业绩承诺（占比为88%），其中69家在公告中明确提出减值是由于前期收购（签有对赌协议）的某子公司经营业绩下滑或预计不能完成承诺利润等原因而计提减值（占比为67%）。17-18年进行商誉减值且业绩承诺未到期的公司，八成处于承诺期尾声
从行业来看，与用工业流水式生产模式的好莱坞不一样，国内大多是个人对个人的“小作坊式”生产模式，制片人拿到项目资金后，以导演为中心组建团队，大部分人都是从各影视基地临时拼凑起来的。另一方面，胡先生认为目前国内影视学院产出的学生不足以支持整个中国电影市场需求，部分人因为没有接受专业教育，创作能力不足，沟通效率低，缺乏安全意识。他提到一次拍摄经历，因演员完全不懂戏，一个镜头拍了十几遍。“他们可能没有明确职业规划，也不在乎社会保障，只要拍完戏拿到钱就走人。除大明星外，一般演员甚至没有人身安全保险。”
